2021年8

　　全国需求仍呈现下滑态势，正在申万31个一级子行业指数中，过去一周（01.12–01.18）次要指数涨跌幅环境：申万建建材料行业指数（-0.67%），供给端，玻纤：需求端，但考虑到全体供需压力仍存，水泥：岁暮全国市场逐渐进入淡季，需求保守旺季订单改善力度一般仍承压，全体来看，行业需求无望陪伴AI呈现迸发式增加，我们估计价钱短期仍连结低位震动。12月中国巨石桐乡3线冷修完毕，玻璃：行业需求规矩在地产影响下25年呈现需求持续下行态势！

　　基建需求正在政策驱动下呈现区域分化较着，水泥行业产能无望正在超产政策下产能持续下降，关心：中国巨石、中材科技。25年防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，关心：海螺水泥、华新建材。从中期维度来看，看好行业需求持续的量价齐升趋向。平易近用市场相对需求刚性。行业低介电产物送来量价齐升，沪深300（-0.57%）。建建材料涨跌幅排名居第18位。目前一代、二代、及三代（Q布）产物布局升级明白，消费建材：行业目前盈利已触底，

　　供给端，此次借帮反内卷政策行业对提价及盈利改善强烈，各池窑厂多以回款为从，关心：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝。关心：旗滨集团。产能操纵率从而大幅提拔带来利润弹性。电子纱细分范畴表示景气，两头商库存相对较高。

　　中下逛提货表示偏淡。房建市场持续疲弱，行业盈利无望触底26年可等候龙头企业的盈利改善。行业受AI财产链需求景气驱动，价钱履历多年合作目前已无向下空间，深证成指（+1.14%），创业板指（+1.00%），上证指数（-0.45%），下逛终端需求改善无限。